Se você tem observado o desempenho de investimento recentemente, então você saberá que 2022 tem sido um período difícil até aqui. Uma das principais causas desta luta tem sido a combinação de dois golpes que vimos nos mercados de títulos e ações – um acontecimento raro no mundo dos investimentos.
Para aqueles que têm negociado no mercado de títulos há anos, este movimento parece o fim de uma era. O desenvolvimento de obrigações vem em um boom que tem durado, pelo menos, três décadas, então para muitos de nós, os avisos estavam em todos os lados.
Baixar os preços dos títulos significa reduzir o valor deles no mercado.
Hoje, vemos a inflação a alcançar níveis que não eram observados há décadas.
Ao comprar um título, você está emprestando dinheiro ao vendedor do vínculo, o que significa que eles devem pagar-lhe juros, na forma de pagamentos de cupom periódicos, bem como o valor total do empréstimo quando o vínculo atingir seu vencimento. Portanto, você precisa pagar um preço para obter esses pagamentos futuros.
É importante estar ciente de que quando as taxas de juros aumentam, os rendimentos dos títulos também aumentam, mas isso acaba por diminuir o seu preço de compra. Isto acontece porque o valor do cupom e do montante final se tornam menos atrativos para os investidores quando as taxas de juro são positivas, já que possibilita aos investidores colocar o seu dinheiro no banco e obter interesses no mesmo período.
Durante o início de 2022, as taxas de juros aumentaram, resultando em rendimentos mais altos e preços de títulos mais baixos. Este aumento dos juros tem visto muitos investidores retirarem seus fundos de títulos dos EUA, totalizando US$ 100 bilhões, segundo o Instituto de Companhia de Investimentos. Se essa tendência continuar, este será o primeiro ano desde 2013 em que mais dinheiro é retirado do que investido em títulos.
Scott Minerd, diretor de Investimentos Globais da Guggenheim Partners, que supervisiona US$ 325 bilhões em ativos, declarou que o amplo mercado de touros em títulos chegou ao término.
Estou extremamente fatigada, não consigo mais suportar.
Estão os títulos ainda em segurança?
Sempre se considerou que os títulos eram um investimento seguro, com seu preço normalmente avançando quando o mercado de ações se torna volátil. Esta compensação geralmente contribui para reduzir as perdas experimentadas em uma carteira diversificada, todavia, com títulos serem também afetados, surge a questão se eles ainda são um investimento seguro.
Em relação à “segurança de investimento”, os títulos tradicionalmente são estáveis, entretanto apresentam alguns riscos.
- Risco de taxa de juros – o montante pode diminuir se as novas obrigações oferecerem tarifas mais convidativas.
- Risco de investimento – a entrada de fluxo de caixa em títulos com remuneração reduzida.
- Risco de chamada – a duração do empréstimo pode diminuir se as taxas de juros baixarem significativamente.
- Risco típico – pode ocorrer se o emissor não tiver a possibilidade de honrar suas obrigações monetárias.
- Risco de aumento de preços – os investidores precisam considerar a possibilidade de que o aumento dos preços corroa o valor de títulos com taxa de juros fixa.
Como um vínculo é uma forma de empréstimo, com o emissor do empréstimo prometendo pagar juros, há ainda questões externas que significam que seu capital ainda está sujeito a riscos ao ser investido em títulos.
Será isto usual?
A tendência desta rotação tem sido bem estranha.
Normalmente, veríamos um aumento gradual nas tarifas como consequência da inflação determinada pela procura. Esta tendência seria um bom sinal para o crescimento económico, resultando em ações que compensariam qualquer desempenho ruim de títulos de dívida. No entanto, quando as taxas de juros começarem a ter efeitos negativos sobre o crescimento, as ações começarão a declinar, e os bancos centrais se aproximarão do pico do ciclo de aumentos de taxa. Uma recessão pode ocorrer, já que as ferramentas monetárias usadas pelos bancos centrais frequentemente possuem um grande atraso.
Nestes tempos, os retornos e tarifas precisam mudar e isso poderia levar a um investimento seguro que seria benéfico para títulos. Os títulos poderiam então se beneficiar da queda das taxas dos bancos centrais e este resultado positivo poderia compensar algumas das quedas nos preços das ações.
O acréscimo da inflação que fomos testemunhas em 2022 colocou os bancos centrais sob grande tensão para se empenhar em preservar os preços estáveis. Para conseguir isso, a maioria dos bancos centrais adere a um regime de meta de inflação que eleva as taxas de juros. E, como já conversamos – quando as taxas de juros subirem, os valores de títulos diminuem.
A inflação aumentou drasticamente, fazendo com que as taxas de juros tivessem que acompanhar. Isso resultou em uma queda significativa no preço dos títulos, algo sem precedentes, em termos de extensão e rapidez.
Não temos a possibilidade de ver o que o futuro nos reserva, mas achamos que os níveis de retorno atuais significam que é possível que os retornos/taxas diminuam, o que resultaria num aumento do preço dos títulos – uma notícia boa para investidores de títulos ou aqueles que detêm um portfólio diversificado.
Assim se processa um ciclo de obrigações típico, com títulos se desvalorizando quando as taxas se elevam em resposta à inflação, e depois voltando a se valorizar quando as taxas são reduzidas para recuperar o crescimento econômico devido aos aumentos de taxa. Este ciclo, desta vez, foi muito mais acentuado e intenso que o normal.
Wealthify não fornece aconselhamento; se você não tiver certeza se investir é adequado para você, por favor, consulte um consultor financeiro.
Ao investir seu capital em risco, o valor de seus investimentos pode mudar, sejam altas ou baixas, o que significa que é possível recuperar menos do que o montante inicialmente investido.
Lembre-se de que o que aconteceu no passado não tem nada a ver com o que acontecerá no futuro.