O mercado em queda está levando os fundos mútuos a enfrentarem a possibilidade de saídas de 1 trilhão em 2022.

O panorama atual dos mercados econômicos, geopolíticos e financeiros é tão turbulento que não seria surpreendente notar a saída de fundos mútuos em um ritmo sem precedentes. No entanto, esse momento pode representar uma mudança significativa na gestão de ativos.

Com a saída de 25 bilhões de dólares na semana passada, os fundos mútuos de títulos estão se recuperando da pior semana do ano. Até o momento, os fluxos totais para todos os fundos mútuos neste ano atingiram US$ 740 bilhões. Com fundos de ações e ativos de títulos sofrendo perdas, existe a possibilidade de os fluxos de saída alcançarem a marca de 1 trilhão, o que representaria o dobro dos recordes de fluxo de 2020.

“Estas cifras são significativas, no entanto, não recebem grande destaque devido ao fato de que os fundos mútuos já não são mais considerados a novidade inovadora”, afirmou Eric Balchunas, especialista em fundos da Bloomberg Intelligence.

Enquanto algumas pessoas estão indicando que os fluxos de saída dos fundos mútuos de US $ 20 trilhões estão favorecendo o espaço mais popular dos ETFs de US $ 6 trilhões, Balchunas argumenta que a situação não é tão direta.

Geralmente, os investidores mais velhos estão transferindo seus investimentos de fundos mútuos para investimentos mais seguros, como CDs e dinheiro. Acredito que poucas pessoas estão movendo seu dinheiro diretamente de fundos mútuos para ETFs.

Com o S&P 500 caindo quase 24% neste ano, o impacto significativo no mercado de fundos mútuos foi a redução em mais de $3 trilhões devido ao declínio do mercado. No entanto, as altas taxas de saída geraram dúvidas sobre as vendas a descoberto.

“Segundo Andrew Fincher, conselheiro da VLP Financial Advisors, as reações dos investidores estão exercendo pressão nos mercados devido a questões geopolíticas e domésticas. Embora a maioria dos nossos clientes compreenda essa situação, há alguns que desejam migrar seus investimentos para dinheiro.”

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Andy Cole, criador da Laminar Capital Management, caracteriza a busca por dinheiro como uma estratégia para se destacar no mercado.

Cole mencionou que é difícil prever se as ações e títulos irão continuar em queda ou se a situação já atingiu o seu ponto mais baixo. No entanto, ele ressaltou a importância de investir em ativos arriscados, como ações e títulos, de forma a obter um prêmio de risco ao longo do tempo, desde que essa estratégia esteja alinhada com os objetivos e a tolerância ao risco de cada investidor.

No atual cenário inédito, alguns conselheiros estão dispostos a explorar novas possibilidades.

Segundo Dennis Nolte, vice-presidente sênior da Seacoast Investment Services, faz todo o sentido financeiro optar por obter fundos em um mercado em queda, especialmente diante da previsão negativa para os próximos dois ou três trimestres.

“Sem possibilidade de escapar, exceto através de dinheiro, e dinheiro agora sendo decisivo em relação aos lucros, ele mencionou que o dinheiro flui para onde há retorno. Nós esgotamos nossos recursos financeiros e levantamos fundos em janeiro, e depois novamente em agosto. Onde erramos foi não ser o bastante.”

Todd Rosenbluth, responsável pela pesquisa na VettaFi, mencionou que está se tornando mais simples justificar a transição para investimentos mais seguros em um cenário de mercado em baixa, especialmente porque as contas de dinheiro estão apresentando rendimentos mais elevados de repente.

“Segundo Rosenbluth, alguns assessores e investidores transferiram fundos parcialmente para realizar perdas fiscais e aproveitar custos mais baixos e estratégias baseadas em índices mais robustas. Por outro lado, uma parte do capital foi direcionada para fundos de mercado monetário, que têm apresentado melhor desempenho em um ambiente de crescimento econômico. Muitos assessores preferiram adotar uma postura mais cautelosa e aguardam uma melhora no cenário econômico.”

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Reformulação: Certamente, os mercados são caracterizados pela existência de dois lados em cada transação.

“Estou fazendo exatamente o contrário, não estou transferindo nenhum cliente para os bastidores,” afirmou Erik Baskin, o criador da Baskin Financial Planning.

“Estou encorajando a persistência nos investimentos e evitando reações impulsivas”, afirmou Baskin. Ele enfatizou que transferir dinheiro para investimentos mais seguros durante uma queda de mercado é considerado uma estratégia desfavorável estatisticamente.

Enquanto prossegue, a tendência continua. Não importa como os consultores ajustam as carteiras de investimento dos clientes, a preferência está mudando longe dos fundos mútuos.

“Nate Geraci, presidente da Loja ETF, observou que os ETFs estão atraindo ativos, enquanto os fundos mútuos estão avançando na eliminação de seu histórico de saída anterior.”

“Neste momento, é possível sincronizar o seu relógio com os movimentos de dinheiro em fundos mútuos e entrada de ETFs durante as bruscas quedas do mercado”, afirmou ele. “Este ano se destaca por apresentar uma situação singular, com títulos sofrendo perdas significativas junto com as ações.”

Os especialistas da Bloomberg Intelligence afirmaram que, devido ao seu baixo custo, eficiência fiscal e facilidade de utilização, é desafiador pensar em algo além de uma transição contínua dos fundos mútuos para os ETFs.

“Por dez anos venho enfatizando que os ETFs se beneficiam em mercados de alta, enquanto se destacam em mercados de baixa”, afirmou. “Atualmente, os ETFs compreendem aproximadamente um quarto do mercado de fundos, mas prevejo que em uma década essa participação chegará a 75%, enquanto os fundos mútuos representarão 25%.”