Início chocante para o novo ano.

Com os mercados financeiros em queda e o valor de seus investimentos diminuindo durante os primeiros dias do ano, entendemos que muitos estão se interrogando sobre o que deveriam fazer para minimizar suas perdas. Contudo, deveriam realmente estar preocupados? Investir é uma atividade onde os mercados de ações subem e descem naturalmente.

Aqui estão as medidas que adotamos e com o que vamos nos concentrar enquanto a situação permanece evoluindo.

Embora a incerteza contínua devido ao Covid-19 tenha mantido 2021 como um ano forte para os mercados financeiros, ainda vimos quedas de mercado (uma mudança de altos a baixos) e volatilidade (uma medida que captura o tamanho das flutuações nos preços do mercado) mais altas do que alguns dos anos anteriores. No entanto, pouco antes do início de 2022, tivemos alguns desenvolvimentos significativos na maioria dos principais mercados.

A rapidez e grandiosidade dos movimentos nos mercados podem surpreender muitos, especialmente aqueles que são novos em investimentos e não tiveram experiência com tais “mergulhos” do mercado (que são parte do investimento e algo que deve ser esperado). Embora estas grandes oscilações nos mercados já tenham ocorrido no passado, sabemos que isso não torna mais fácil para o estômago, pois precisamos lembrar que o desempenho passado não é garantia de desempenho futuro.

Gráfico 1: Rendimento total do FTSE-100 desde o início, atravessando várias crises

Figure 1: FTSE-100 Total Return since inception through various crises
Imagem: xsix/KaboomPics
Imagem: stephmcblack/UnPlash
Figure 1: FTSE-100 Total Return since inception through various crises
Imagem: astrovariable/KaboomPics

O Índice FTSE-100 da Bloomberg apresentou uma diminuição de 0,3% na segunda-feira.

Vamos em direção à frente.

Como já foi dito anteriormente, a variabilidade dos mercados faz parte do investimento e deve ser prevista. De fato, é a volatilidade e os riscos possíveis relacionados que oferecem retornos potenciais mais elevados nos mercados de ações e títulos se comparados com as taxas de juros baixas, mas garantidas, obtidas mantendo o seu dinheiro em uma conta bancária ou investindo na bolsa de valores.

Já discutimos vários motivos que tornam 2022 um ano promissor em outro artigo, como a Covid-19, a inflação em alta e as questões políticas desempenhando um papel fundamental. Agora, vamos rever esses temas à luz dos acontecimentos atuais.

Taxas de juros elevadas têm um efeito adverso na economia.

Se prevê que a Reserva Federal e o Banco da Inglaterra aumentem as taxas de juros entre 3 a 4 vezes ao longo de 2022, mais 3 e 1 a 2, respectivamente, em 2023. No entanto, isso só nos trará de volta a um patamar próximo ao de antes da pandemia.

Com base nos fatos históricos, este é um ambiente de apoio para o mercado de ações e a balança entre consumidores e empresas permanece sólida, motivada pela economia gerada pelos consumidores e os ganhos provenientes das empresas. A experiência dos mercados da recessão de Covid-19 é também bem diferente das recessões passadas, devido ao inédito apoio dos governos para empresas e famílias (provavelmente, a palavra mais usada entre 2020-2022).

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As expectativas de mercado para as taxas de juros continuam condicionadas aos dados, com as taxas de juros reais sendo definidas pela taxa de política e também pela variação da taxa de inflação.

É essencial salientar que a visão aqui é muito flexível, e que as mudanças previstas na política não são definitivas – para que as coisas possam variar rapidamente. Existe preocupação no mercado financeiro de que os responsáveis políticos, os bancos centrais (monetários) ou os do governo (fiscais), possam cometer um erro ao subir os juros demasiado ou muito depressa. Da mesma forma, se a inflação diminuir mais do que o esperado, o aumento das taxas de juros provavelmente será muito menor.

Gráfico 2: Taxas de juros do Banco Central projetadas em comparação com médias históricas.

Imagem: karvanth/Flickr

Os economistas dos Estados Unidos prevêem que as taxas de política serão reduzidas de acordo com o Índice de Preços ao Consumidor (PCE) nos Estados Unidos ou a medida de inflação do Reino Unido (CPI).

A inflação é um aumento sistemático e contínuo nos preços dos bens e serviços. Isso tem um grande impacto na economia de um país, pois reduz o valor da moeda, o que torna mais difícil para os consumidores adquirirem os mesmos produtos e serviços, pois terão que gastar mais para isso.

As taxas de inflação efetivas subiram ao longo do último ano para níveis que não eram observados desde os anos 90, o que explica o aumento das preocupações inflacionistas atualmente.

Os bloqueios continuados levaram à maior inflação em 2021, com o aumento especialmente significativo de itens comprados on-line, como os consumidores optaram por gastar em outras coisas ao invés de restaurantes e férias. Desafortunadamente, isso ocorreu ao mesmo tempo em que as empresas se viram impossibilitadas de suprir a demanda devido às cadeias de abastecimento difíceis. Porém, a boa notícia é que essas dificuldades são esperadas para serem amenizadas conforme avançamos para 2022 e 2023.

Esperamos ver que a procura por bens tende a diminuir à medida que as pessoas voltam a gastar em serviços, como comidas em restaurantes e viagens internacionais, algo que já é visível no Reino Unido enquanto as restrições impostas pela Covid-19 são suavizadas neste ano.

Ao mesmo tempo, as empresas são estimuladas a satisfazer a necessidade criada pelos consumidores. Assim, sem surpresa, o setor de transporte tem experimentado um aumento na atividade. Isto significa que, em alguns casos, eles estão expandindo seu horário de trabalho para atender ao aumento na demanda, originado por essa alteração nos hábitos de consumo.

O Porto de Los Angeles e o Porto de Savannah, nos Estados Unidos (os principais portos do Oeste e da Costa Leste da América), tiveram anos de recordes em 2021 em termos de volume de contêineres. No entanto, isso não resolve todos os conflitos que foram apontados, mas sim um grande passo para amenizá-los. Por exemplo, o número de navios esperando em Savannah está atualmente abaixo de um ou dois a cada momento, em comparação com os 13 navios há apenas um mês e 25 navios em outubro.

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Mesmo que a escassez de motoristas de caminhão no Reino Unido esteja melhorando, ainda levará um relatado 8-10 semanas para que o processo de treinamento seja concluído, sem fatores externos como o Covid ou o Brexit. Embora isso possa ainda ter um impacto por algum tempo, houve algum progresso, o que deve contribuir para a redução da inflação ao longo do tempo.

Os possíveis avanços podem ser encontrados nas relações do Reino Unido com a UE, pois as fileiras de caminhões em ambos os lados da fronteira estão aprendendo a lidar com os obstáculos comerciais levantados desde a saída do Reino Unido da União Europeia.

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Desde o momento em que o nosso 2022 Investment Outlook foi lançado, a tensão cresceu entre a Ucrânia e a Rússia enquanto as relações entre a China e os EUA também se agravaram. Se as sanções econômicas na Rússia se concretizarem, isso poderia ter um impacto significativo no setor energético europeu, provocando algumas preocupações. No entanto, ações diplomáticas estão sendo tomadas para minimizar o problema sempre que possível.

Apesar dos discursos mais duros de ambos os lados, não existem incentivos para os Estados Unidos ou a China permitirem que suas desavenças políticas impeçam a cooperação econômica. Como os maiores economias do mundo, eles têm demonstrado sua disposição de trabalhar juntos para acalmar as tensões entre Ucrânia e Rússia.

Que decisão nós tomamos?

No início deste mês, enviamos um e-mail aos nossos clientes a fim de explicar que fizemos alterações aos nossos Planos de Clientes. Os Planos Cautelosos, Tentativos, Confidentes e Ambitiosos têm agora um número maior de instrumentos de curto prazo e mais clientes de ações. No Plano Audacioso, a quantidade de títulos foi reduzida e o nível de ações aumentado. Por outro lado, no Plano Original, o nível de Obrigações de Moeda Local de Mercados Emergentes foi reduzido e os investimentos em Propriedade Global aumentados. Devido à recuperação dos níveis pr

Neste e-mail, também reafirmamos nossa visão otimista para as ações cujas avaliações implícitas (preços atuais da ação divididos pelos lucros corporativos esperados para o próximo ano) diminuíram devido às motivações explicadas acima. Isso significa que, em termos históricos, elas são mais baratas do que eram algumas semanas atrás.

A perspectiva atual do PIB (crescimento econômico) é sustentada pelas restrições de bloqueio do Reino Unido. Acredita-se que o plano de recuperação pós-Covid está no caminho certo para produzir o PIB de tendência acima nos próximos dois anos. Além disso, estima-se que o PIB global continuará crescendo por mais um ano consecutivo em 2023.

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Devido à volatilidade econômica devido às mudanças contínuas nas restrições Covid-19, a análise dos dados é desafiadora. Apesar disso, o empreendedorismo em meio à adversidade tem ajudado a alavancar os lucros, com o desempenho das empresas e do setor doméstico permanecendo sólido.

Embora algumas empresas individuais tenham sofrido severas baixas, como o Peloton (que caiu 33% desde 27/01/2022) e a Moderna (que também decaiu 41%), isso evidencia a necessidade de diversificação tanto geográfica quanto setorial. No entanto, nem todos os setores têm desempenho igual em todo momento, e em janeiro notamos que nossos Planos Éticos apresentaram resultados inferiores aos Planos Originais. Tal fato pode ser explicado pela maior exposição dos Planos Éticos a setores com início mais difícil no ano (tais como Tecnologia e Saúde) e pela menor exposição a setores que tiveram menos dificuldades no primeiro mês – como os bens de consumo.

Nós acreditamos que o declínio intenso no mercado gerou uma resposta exagerada, com muitas áreas suportando o ônus desta crise sem necessidade. Esta não é uma novidade, e estamos vigilantes em relação aos movimentos do mercado enquanto buscamos ser cautelosos para não seguir uma tendência que pode nos desviar de nosso foco de investimento a longo prazo.

Mantemos-nos investidos pois as vendas descem frequentemente, e não estar presente nestes dias positivos seria mais prejudicial para os nossos clientes. Pois acreditamos que os mercados recuperarão quando a incerteza sobre as taxas de juros for reduzida, e a expectativa de crescimento tornar-se-á mais segura e consoladora.

Estamos vigilantes a esta situação e buscando por maneiras de fazer alterações no seu Plano quando possível. Se desejar informações mais aprofundadas sobre o desempenho do seu plano específico, a nossa equipe de atendimento ao cliente estará pronta para ajudar. Para entrar em contato conosco, você pode acessar nossa plataforma de segunda a sexta-feira, entre 8h e 18h30, e aos sábados, das 9h às 12h30, ou ligar para 0800 802 1800.

Ao investir, seu dinheiro está sujeito a perdas, portanto, o valor de seus investimentos pode se elevar ou cair, o que significa que é possível que seu retorno seja menor do que o valor investido.

Wealthify não oferece nenhum aconselhamento financeiro. Por isso, se você não tiver certeza de como investir, é melhor procurar um profissional especializado.

Pense que o que aconteceu no passado não necessariamente resultará em igualmente bons resultados no futuro.

Referências bibliográficas são indispensáveis para qualquer trabalho.

  1. O secretário de Estado dos EUA, Antony Blinken, realizou conversas com o ministro das Relações Exteriores da China, Wang Yi, sobre a situação na Ucrânia.
  2. Os Estados Unidos conversaram com fabricantes de energia com o objetivo de abastecer a Europa se a Rússia invadir a Ucrânia em 2022.
  3. A Autoridade Portuária de Los Angeles (Port of Los Angeles) revelou hoje a aprovação de seu Plano de Desenvolvimento Sustentável de 2022 (SOTP).
  4. O Porto de Savannah se encontra entre os cinco mais movimentados dos Estados Unidos em relação ao volume de contêineres, juntamente com Los Angeles e Long Beach.