A principal bolsa de criptomoeda dos Estados Unidos, Coinbase (COIN), provavelmente anunciará que suas perdas se estreitaram no primeiro trimestre de 2021 devido aos cortes de custos agressivos, que compensam a queda de receita.
Principais assuntos abordados na reunião
- Se prevê que Coinbase reporte una pérdida de $1.38 por acción, una mejora en comparación con la pérdida del año pasado de $1.98 por acción.
- A receita tem diminuído para cerca de um quarto de seus 2021 altos, com a receita de transações caindo para seus níveis mais baixos desde 2020.
- Chamadas de ganhos podem se concentrar em obstáculos regulatórios e operações de estaque da empresa.
A Coinbase deverá relatar uma perda líquida de US$ 329 milhões, ou US$ 1,38 por ação, em comparação com uma perda de US$ 429 milhões, ou US$ 1,98 por ação, no mesmo trimestre de um ano atrás, de acordo com as estimativas dos analistas compiladas por Visible Alpha. A receita total na empresa está prevista para deslizar para US$ 651 milhões de US$ 1,16 bilhão, devido à lenta demanda por ativos cripto. A Coinbase irá relatar seus ganhos de primeiro trimestre após os mercados fecharem na quinta-feira.
Os investidores estarão atentos ao impacto das estratégias de redução de custos da Coinbase, incluindo sua decisão de demitir 950 trabalhadores em janeiro, ou cerca de 20% de seus funcionários. Analistas esperam que a empresa relatará gastos de US$ 55 milhões em reestruturação no último trimestre, decorrentes das demissões. Projeta-se que os custos totais de operação da empresa cairão 42% no ano passado.
Os investidores também estarão à procura de sinais de qualquer dano do pânico que prendeu os bancos regionais no último trimestre. Quando o Silicon Valley Bank desmoronou na sexta-feira, 10 de março, o emitente do stablecoin do USDC Circle revelou que tinha US$ 3,3 bilhões de fundos apoiando o stablecoin depositado no banco falhado. Subsequentemente, o USDC perdeu sua peg para o dólar americano como investidores fizeram para as saídas.
Coinbase parou resgates ao longo do fim de semana e na segunda-feira USDC tinha recuperado seu USD peg, mas os resgates USDC continuou. A capitalização do mercado do stablecoin caiu para US $ 30 bilhões de US $ 44 bilhões no início do ano.
A queda dos depósitos em dólar americano (USDC) poderia ser prejudicial à renda de juros da Coinbase, a qual tem sido um oásis neste inverno de criptomoedas. Durante o quarto trimestre, a renda de juros aumentou 79% em relação ao trimestre anterior, totalizando US $ 182 milhões, dos quais USDC representou US $ 46 milhões. Os especialistas esperam que a renda de juros do primeiro trimestre cresça 9,5% em relação ao último trimestre, para US $ 200 milhões.
Os dirigentes da Coinbase poderão responder a questões relacionadas à pressão regulatória, especialmente o inquérito feito pela Comissão de Valores Mobiliários e de Intercâmbio (SEC) em março. As autoridades dos EUA têm tomado medidas rigorosas contra empresas criptomoedas neste ano, com processos judiciais contra Kraken e Paxos, obrigando-as a suspender algumas operações nos Estados Unidos.
Diretor da Coinbase, Brian Armstrong, expressou preocupação com uma possível proibição de estação nos Estados Unidos. Em uma conferência de fintech no mês passado, ele sugeriu que a Coinbase deixasse os EUA em alguns anos, se não recebesse mais clareza dos reguladores.
“Qualquer coisa está na mesa, incluindo a mudança ou o que for necessário”, disse Armstrong.
As ações da Coinbase estão acima de 42% neste ano, mas perderam 80% do seu valor desde o início de 2021. O S&P 500 Financials Sector caiu 3% e 13% nos mesmos períodos de tempo.
A métrica chave
O volume de transações da Coinbase, sua maior fonte de receita, balança e encolhe com o interesse público em criptomoeda, tornando-se um fluxo de receita altamente instável. As assinaturas e serviços são uma fonte de renda mais confiável para a empresa. Este segmento de negócios consiste em manter a renda, as taxas de custo, a renda de juros e outros serviços como a Coinbase Cloud e a Coinbase One.
A Coinbase deverá reportar $313 milhões em receitas de assinatura e serviços no primeiro trimestre, mais do que o dobro do mesmo trimestre do ano passado. Prevê-se que a receita dos serviços represente 48% das receitas, mais do que qualquer trimestre anterior.
| Q1 2023 (est.) | Q1 2022 | Q1 2021 | |
|---|---|---|---|
| Resultados por ação ($) | -1,38 | -1,98 | 6,07 |
| Receita ($M) | 651 | 1.166 | 1.801 |
| Receita de assinaturas e serviços ($M) | 314 | 152 | 56 |